ООО «ЮрСпектр»

Горячая линия
+375 (17) 205-03-00

Заем на покупку ценных бумаг

С 28 декабря 2017 г. у заинтересованных лиц появится новая возможность приобретения некоторых видов ценных бумаг. Речь идет о маржинальных сделках, позволяющих купить ценные бумаги при нехватке собственных средств.

Несколько слов о маржинальных сделках

Маржинальные сделки - это сделки, совершаемые с использованием заемных денежных средств и (или) ценных бумаг, которые предоставляют брокеры - профессиональные участники рынка ценных бумаг (далее - профучастники). Условие для предоставления такого займа - залог ценных бумаг.

Маржинальные сделки купли-продажи государственных облигаций и облигаций смогут совершаться только в торговой системе фондовой биржи. Эти ценные бумаги должны пройти процедуру листинга, то есть быть допущенными к торгам и включенными в биржевой список.

На заметку

Единственной существующей в настоящее время в нашей стране фондовой биржей является ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".

Заключаем договор с брокером

Физические и юридические лица, не являющиеся профучастниками, не могут самостоятельно покупать ценные бумаги на фондовой бирже. Это можно сделать через брокера, заключив с ним договор комиссии. Законодательство устанавливает существенные условия такого договора. К примеру, он должен содержать описание ценных бумаг, которые клиент хочет приобрести: вид, количество, цена и (или) доходность и пр. Для совершения маржинальных сделок перечень существенных условий договора комиссии дополнен. К ним относятся:

1) сведения о займе для совершения маржинальной сделки;

2) сведения о залоге;

3) условия о том, у кого будет находиться предмет залога (у клиента или у брокера);

4) условия о возможности или запрете передачи предмета залога в последующий залог;

5) случаи и порядок замены с письменного согласия брокера предмета залога.

Обратите внимание!

Законодательство не требует заключать с брокером отдельные договоры займа и залога. Сам договор комиссии уже содержит существенные условия указанных видов договоров и по своей правовой природе является смешанным.

Получение займа у брокера

Заем, предусмотренный договором комиссии, считается предоставленным с момента совершения маржинальной сделки на фондовой бирже. Такой заем может выдаваться:

- на всю сумму приобретаемых ценных бумаг;

- на часть маржинальной сделки в сумме, недостающей у клиента для покупки ценных бумаг.

Заем может быть предоставлен в виде:

1) денежных средств. При этом брокер не передает эти деньги клиенту, а сам направляет их на покупку ценных бумаг по маржинальной сделке. Таким образом, сумма денежного займа всегда будет равна сумме, потраченной брокером на покупку ценных бумаг для клиента;

2) государственных облигаций и облигаций, прошедших листинг. Они не переводятся на счет «депо» клиента. Оставаясь на счете брокера, эти ценные бумаги блокируются для торгов. То есть их невозможно списать со счета «депо». По поручению клиента брокер продает их на фондовой бирже. Сумма, вырученная от такой продажи, может зачисляться на счет клиента или на специальный субсчет брокера - в зависимости от условий договора комиссии.

Обратите внимание!

Запрещается заем ценных бумаг, дата погашения (досрочного погашения) или досрочного выкупа которых наступит ранее исполнения клиентом обязательств по займу: возврата суммы займа, уплаты процентов по нему.

Залог ценных бумаг

Чтобы получить у брокера заем, нужно предоставить ему в залог ценные бумаги. Ими могут быть государственные облигации и облигации, прошедшие листинг. Заложить можно ценные бумаги, которые:

- принадлежат клиенту;

- будут приобретены брокером для клиента по маржинальной сделке.

Обратите внимание!

В залог не могут передаваться ценные бумаги, эмитированные (выпущенные) самим клиентом.

Стоимость залоговых ценных бумаг должна определяться по результатам оценки. Такая стоимость не должна быть меньше предоставленного брокером займа.

Переданные в залог ценные бумаги блокируются. После того как клиент исполнит обязательства по займу, блокировка снимается. Устанавливает и снимает блокировку депозитарий клиента или брокера - в зависимости от того, на чьем счете «депо» находятся эти ценные бумаги. Установлен перечень документов, которые необходимо представить в депозитарий для блокировки ценных бумаг и ее снятия.

По общему правилу ценные бумаги, приобретенные брокером для клиента, переводятся по результатам торгов на счет «депо» клиента. Исключением являются случаи, когда эти ценные бумаги по условиям договора комиссии должны находиться у брокера в качестве залога по займу. Тогда по результатам торгов они переводятся на счет «депо» брокера.

Комментарий см.: http://www.minfin.gov.by/ru/securities_department/press_releases/20e6a84656f74687.html.